Beim Investieren in einzelne Unternehmen kann man unheimlich viele Fehler machen. Die Natur von Fehlern liegt leider darin, dass man sich ihrer immer erst dann bewusst wird, wenn man sie bereits gemacht UND die Folgen zu spüren bekommen hat. Denn ohne die negative Folge läuft ja alles gut und man wähnt sich in dem Glauben, alles richtig zu machen.
Das Mindeste, was man mit Fehlern machen sollte, ist daher, aus ihnen zu lernen. Denn schon Konfuzius hatte erkannt: „Wer einen Fehler gemacht hat und ihn nicht korrigiert, begeht einen zweiten.“ Noch viel besser für den eigenen Erfolg ist es jedoch, von den Fehlern zu lernen, die andere schon gemacht haben. Denn dann kann man sich von Anfang an richtig verhalten und bleibt von den teuren Konsequenzen verschont. Da an der Börse mit Sicherheit jeder mögliche Fehler schon millionenfach gemacht wurde, wäre es äußerst ungeschickt, aus diesen nicht zu lernen. Ich möchte Euch hier jedoch nicht nur eine lose Sammlung von Börsenweisheiten präsentieren, sondern diese auch logisch sortieren und in den Kontext einordnen. Denn oft widersprechen sich solche Weisheiten scheinbar bzw. sie gelten jeweils nur in einem bestimmten Kontext. Ohne diese Einordnung kann man durch die beste Börsenweisheit auf eine falsche Fährte gelockt werden. Daher empfehle ich Euch, die Tabelle unten nach Kategorie zu sortieren (einfach auf die Überschrift klicken).
Kategorisierung von Börsenweisheiten
| Grundsatz | Quelle | Kategorie |
|---|---|---|
| Der Schlüssel zum erfolgreichen Investieren liegt nicht in der Frage, wie sehr eine Industrie die Gesellschaft beeinflusst oder ob sie wachsen wird, sondern darin herauszufinden, ob ein bestimmtes Unternehmen einen Wettbewerbsvorteil hat, und wenn ja, wie lange dieser anhalten wird. | Warren Buffett | Stock-Picking |
| Wer eine Aktie nicht zehn Jahre zu halten bereit ist, sollte sie auch keine zehn Minuten besitzen. | Warren Buffett | Anlagehorizont |
| Es ist besser, ein hervorragendes Unternehmen zu einem guten Preis zu kaufen, als ein gutes Unternehmen zu einem hervorragenden Preis. | Warren Buffett | Qualität und Preis |
| Konzentrieren Sie Ihre Investments. Wenn Sie über einen Harem mit vierzig Frauen verfügen, lernen Sie keine richtig kennen. | Warren Buffett | Stock-Picking |
| Der größte Fehler, den Anleger machen können, liegt darin, Kauf- oder Verkaufsentscheidungen von den aktuellen Schlagzeilen abhängig zu machen. | Warren Buffett | Anlagehorizont |
| Große Anlagemöglichkeiten kommen immer dann, wenn hervorragende Unternehmen vorübergehend in schwieriges Fahrwasser geraten und deshalb unterbewertet werden. | Warren Buffett | Qualität und Preis |
| Spiele werden von denen gewonnen, die auf das Spielfeld achten und nicht auf die Anzeigetafel. | Warren Buffett | Qualität und Preis |
| Nimm eine Jahresbilanz nicht zu ernst. Schau lieber, was über einen Zeitraum von vier bis fünf Jahren geschieht. | Warren Buffett | Anlagehorizont |
| Solange unsere Investments in jedem Jahr 15 Prozent zulegen, mache ich mir um Quartalszahlen keine Sorgen. | Warren Buffett | Anlagehorizont |
| Ich denke nicht darüber nach, ob ein Markt nach oben oder nach unten geht. Ich kümmere mich nur darum, ob ich ein Unternehmen zu einem akzeptablen Preis kaufen kann. Ich sehe mich nicht als Teil eines Bullenmarkts, sondern als Teilhaber an wunderbaren Firmen. Ich muss zu einem Preis kaufen, der mich glücklich macht. | Warren Buffett | Market-Timing |
| Man muss seine Aktien nach dem Tagespreis bewerten, nicht nach dem eigenen Einstandspreis. | André Kostolany | Preise |
| Jede unterbewertete Aktie wird irgendwann entdeckt. Man muss nur den Mut, die Geduld und das Geld haben, bis zu diesem Zeitpunkt durchzuhalten. Und den Charakter. Denn bis es soweit ist, wird es einem immer so vorkommen, als sei man der (einzige) Dumme... Oder mit Mark Twains Worten: "Ein Mann mit neuen Ideen ist ein Narr. Bis die Idee sich durchgesetzt hat". Das gilt auch für Investmentideen. | Michael C. Kissig | Psychologie |
| Ein Schnäppchen, das ein Schnäppchen bleibt, ist kein Schnäppchen. | Marty Whitman | Preise |
| Kaufe nicht, wenn der Kurs am niedrigsten ist, verkaufe nicht, wenn er am höchsten ist. Das können nur Lügner. | Bernard Baruch | Market-Timing |
| Kaufen Sie nicht zu viele verschiedene Wertpapiere. Setzen Sie besser auf einige wenige Investitionen, die Sie im Blick behalten können. | Bernard Baruch | Stock-Picking |
| Der größte Teil der Investmenterträge fällt in kurzen Zeiträumen an und es ist so gut wie unmöglich, diese vorherzusagen und Aktienkäufe danach auszurichten. | Christopher H. Browne | Market-Timing |
| Es ist so gut wie unmöglich, mit Markt-Timing zuverlässig Geld zu verdienen; es lohnt sich mehr, langfristig zu investieren und Unebenheiten auszuhalten. | Christopher H. Browne | Market-Timing |
| Betrachten Sie die Schwankungen des Aktienmarktes als Ihren Freund und nicht als Ihren Feind. Profitieren Sie von der Torheit Anderer, statt an ihr teilzunehmen. | Warren Buffett | Preise |
| Beurteile deinen Anlageerfolg nach dem Unternehmenswert, nicht nach dem Börsenwert. | Warren Buffett | Firmenanalyse |
| Breite Diversifikation ist nur dann nötig, wenn Investoren ihr Handwerk nicht verstehen. | Warren Buffett | Stock-Picking |
| Cash ist immer eine wichtige Reserve, um investieren zu können, wenn andere verkaufen müssen. | Warren Buffett | Kapitalreserve |
| Das eine Unternehmen braucht eine Menge Kapital, um zu wachsen, das andere nicht. Das ist ein großer Unterschied. | Warren Buffett | Firmenanalyse |
| Deine Anlagestrategie darf nicht von übergeordneten Marktbewegungen abhängen. Konzentriere dich darauf, ein Portfolio mit soliden Unternehmen zusammenzustellen, die sich aller Voraussicht nach unabhängig vom Markt positiv entwickeln werden. | Warren Buffett | Market-Timing |
| Denke nicht in Kursbewegungen, denke in Geschäftsergebnissen. | Warren Buffett | Firmenanalyse |
| Die Börse ist nur der Marktplatz, die Wertschöpfung findet im Unternehmen statt. | Warren Buffett | Firmenanalyse |
| Der erste Test, wie gut das Management ist, besteht in einer hohen Eigenkapitalrendite. | Warren Buffett | Firmenanalyse |
| Die Frage, wie man reich wird, ist leicht zu beantworten. Kaufe einen Dollar, aber bezahle nicht mehr als 50 Cents dafür. | Warren Buffett | Firmenanalyse |
| Die meisten Leute interessieren sich für Aktien, wenn alle anderen es tun. Die beste Zeit ist aber, wenn sich niemand für Aktien interessiert. | Warren Buffett | Psychologie |
| Die Moderne Portfoliotheorie lehrt einen, mittelmäßig zu sein. Meiner Meinung nach versteht sich jedoch schon fast jeder Fünftklässler aufs Mittelmaß. | Warren Buffett | Stock-Picking |
| Du brauchst dich nicht wirklich darum zu kümmern was bei IPOs eigentlich los ist. Leute gewinnen jeden Tag im Lotto. | Warren Buffett | Firmenanalyse |
| Du brauchst nicht jede Aktie kaufen. Wenn Du sie nicht verstehst, lass es sein. Es gibt tausende Aktien, such eine andere. | Warren Buffett | Stock-Picking |
| Eine Meinungsumfrage ersetzt nicht das selbständige Denken. | Warren Buffett | Psychologie |
| Es ist schmerzlich auf so viel Geld zu sitzen. Aber noch schmerzlicher ist es, etwas Dummes damit anzustellen. | Warren Buffett | Kapitalreserve |
| Fügen Sie ein Portfolio von Unternehmen zusammen, deren summierte Gewinne über die Jahre steigen und der Marktwert Ihres Portfolios wird dies ebenfalls tun. | Warren Buffett | Firmenanalyse |
| Für jede Spekulationsblase liegt schon eine Nadel bereit. Jedes Mal, wenn es bumm macht, gibt es wieder ein paar Anleger, die eine alte Lektion neu lernen müssen. | Warren Buffett | Psychologie |
| Geliehenes Geld hat keinen Platz im Investoren-Werkzeugkasten. An den Märkten kann jederzeit alles passieren. | Warren Buffett | Kapitalreserve |
| Ich denke nie darüber nach, was die Börse machen wird. Ich weiß nicht, wie man die Börse oder die Zinsen oder die Konjunktur vorhersagen kann. Und ich habe keine Ahnung, ob die Börse in zwei Jahren höher oder tiefer stehen wird. | Warren Buffett | Market-Timing |
| Ich kann mich nicht daran erinnern, dass ich mich je für oder gegen einen Zukauf aufgrund von Makrofaktoren entschieden habe. | Warren Buffett | Volkswirtschaft |
| Ich kaufe gern, wenn die Kurse fallen. Und je stärker sie fallen, desto mehr kaufe ich. | Warren Buffett | Psychologie |
| Ich versuche nie, mit Aktien Geld zu verdienen. Ich kaufe in der Überzeugung, dass die Börse am nächsten Tag auch für fünf Jahre schließen könnte. | Warren Buffett | Anlagehorizont |
| Ihr Ziel als Investor sollte es einfach sein, zu einem vernünftigen Preis einen Teil eines leicht verständlichen Geschäfts zu kaufen, dessen Gewinne in fünf, zehn und zwanzig Jahren nahezu sicher erheblich höher ausfallen werden als heute. | Warren Buffett | Firmenanalyse |
| Investoren sollten sich nicht zu viele Gedanken um volkswirtschaftliche Daten machen. Sie sollten sich einfach in ein gutes Unternehmen einkaufen und alles andere für zehn Jahre vergessen. | Warren Buffett | Volkswirtschaft |
| John Maynard Keynes hat im Grunde gesagt: "Versuche nicht herauszufinden, was der Markt tut. Such dir ein Unternehmen heraus, das du verstehst, und konzentriere dich darauf". | Warren Buffett | Stock-Picking |
| Kaufe niemals eine Aktie, wenn du nicht damit leben kannst, dass sich der Kurs halbiert. | Warren Buffett | Preise |
| Kaufe, wenn Angst herrscht, verkaufe, wenn die Gier die Oberhand gewinnt. | Warren Buffett | Psychologie |
| Kurseinbrüche sind Kaufgelegenheiten, keine Verkaufsgelegenheiten. Denn bei Panik werden auch gute und solide Unternehmen ausverkauft. | Warren Buffett | Psychologie |
| Lass dir durch die Geschäftsbilanzen der börsennotierten Unternehmen sagen, ob deine Investments erfolgreich sind - und nicht durch deren jährliche oder sogar tägliche Kursnotierungen. | Warren Buffett | Firmenanalyse |
| Mache es einfach, nicht kompliziert: suche Unternehmen mit nachvollziehbaren Geschäftsmodellen aus, die Bestand haben werden. | Warren Buffett | Firmenanalyse |
| Meide Branchen im Umbruch. Investiere in traditionsreiche Unternehmen aus defensiven Branchen mit Potenzial. | Warren Buffett | Stock-Picking |
| Mit schlechten Leuten macht man keine guten Geschäfte. | Warren Buffett | Firmenanalyse |
| Nicht der Preis, sondern der Wert einer Anlage ist maßgeblich. Preis ist was du zahlst, Wert ist was du bekommst. | Warren Buffett | Firmenanalyse |
| Niemand kauft eine Farm auf Basis der Überlegung, ob es im nächsten Jahr regnen wird oder nicht. Man kauft sie, weil man sie für eine gute Investition über 10 oder 20 Jahre hält. | Warren Buffett | Market-Timing |
| Reich wird, wer in Unternehmen investiert, die weniger kosten, als sie wert sind. | Warren Buffett | Firmenanalyse |
| Sobald bei einem schwierigen Unternehmen ein Problem gelöst ist, taucht das nächste auf - in der Küche ist niemals nur eine Küchenschabe. | Warren Buffett | Firmenanalyse |
| Value Investing ist der einfachste Weg zum Reichtum, doch nur wenige nutzen ihn. Niemand will langsam reich werden. | Warren Buffett | Anlagehorizont |
| Wenn die Preise nicht stimmen, muss man warten. Wer jünger ist als 90, wird noch genügend gute Gelegenheiten im Leben finden – und wer älter ist, ist ohnehin ein Glückspilz. | Warren Buffett | Preise |
| Wenn jemand gute Aktien hat, wäre er verrückt, wenn er nur wegen eines Kursrückschlags verkaufen würde. | Warren Buffett | Psychologie |
| Ich suche Unternehmen, die ich verstehe und von deren Zukunftsaussichten ich überzeugt bin. | Warren Buffett | Stock-Picking |
| Wenn ein Unternehmen gut läuft, wird die Aktie letztendlich folgen. | Warren Buffett | Firmenanalyse |
| Wenn wir Anteile an hervorragenden Unternehmen mit hervorragenden Managements haben, ist unsere favorisierte Haltedauer unendlich. | Warren Buffett | Anlagehorizont |
| Wenn wir in eine Firma investieren, dann liegt es nicht in erster Linie an den Zahlen. Es liegt daran, dass ich eine Idee habe, wie das Unternehmen in fünf oder zehn Jahren aussieht. | Warren Buffett | Firmenanalyse |
| Zeit ist der Freund von wunderbaren Unternehmen und der Feind von mittelmäßigen Unternehmen. | Warren Buffett | Stock-Picking |
| Der Gewinn anderer wird fast wie ein eigener Verlust empfunden. | Wilhelm Busch | Psychologie |
| Es werden mehr Vermögen durch jahrelanges Sitzen auf guten Wertpapieren gemacht als durch ständiges Handeln. | Philip Carret | Anlagehorizont |
| Ich habe nicht genug Gefühl dafür, wann ich Bargeld anlegen soll, deshalb ist unser gesamtes Vermögen immer in Aktien angelegt. | Philip Carret | Kapitalreserve |
| Wie lange sollten Sie eine Aktie halten? So lange, wie die guten Dinge, die Sie auf das Unternehmen aufmerksam gemacht haben, immer noch da sind. | Philip Carret | Anlagehorizont |
| Buy & Hold bedeutet nicht kaufen und vergessen. Es bedeutet kaufen und überprüfen – und zwar die Investmentthese. Je kleiner das Unternehmen, desto öfter muss man sie überprüfen. | Ian Cassel | Anlagehorizont |
| Wenn ein Unternehmen erfolgreich ist, steigt sein Aktienkurs und die Position kann auf 20 bis 30 Prozent Deines Portfolios anwachsen... In den meisten Fällen verdient sie es, einen höheren Anteil an Deinem Portfolio auszumachen. Darauf hast Du gewartet. Wenn Dein Vermögen anwächst, lass es laufen. | Ian Cassel | Stock-Picking |
| Um ein erfolgreicher Nebenwerteinvestor zu sein, braucht man keine hohe Risikotoleranz, sondern eine hohe Volatilitätstoleranz. | Ian Cassel | Risiko |
| Bärenmärkte machen die Leute reich. Nur erkennen sie es in dem Moment nicht. | Shelby Davis | Psychologie |
| Großartige Firmen zu einem großartigen Preis gekauft, sollten wie großartige Freunde sein – du gibst sie nicht einfach jäh auf. | Shelby Davis | Anlagehorizont |
| Dividendenzahlungen bieten keine absolute Sicherheit, denn sie können gekürzt oder ganz gestrichen werden und Dividenden zahlende Unternehmen können Pleite gehen. | Kenneth Fisher | Risiko |
| Der Kurs einer Aktie hat nie etwas mit dem Wert einer Aktie zu tun, sondern mit der Angst oder der Gier der Anleger. | Roland Flach | Psychologie |
| Man läuft Gefahr zu verlieren, wenn man zu viel gewinnen möchte. | Jean de la Fontaine | Risiko |
| Die Börse ist wie ein Paternoster. Es ist ungefährlich durch den Keller zu fahren, man muss nur die Nerven bewahren. | John Kenneth Galbraith | Psychologie |
| Es liegt in der Natur des Kapitalismus, dass es periodisch zu Ausbrüchen des Wahnsinns kommt. | John Kenneth Galbraith | Psychologie |
| Ich bin sicher, dass der Börsencrash von 1929 noch einmal passieren wird. Alles, was man für einen neuen Zusammenbruch braucht, ist dass die Erinnerung an diesen Wahnsinn schwächer wird. | John Kenneth Galbraith | Psychologie |
| Beim Investieren geht es nicht darum, andere in ihrem Spiel zu schlagen. Es geht darum, sich selbst im eigenen Spiel zu kontrollieren. | Benjamin Graham | Psychologie |
| Ein Investment liegt immer dann vor, wenn nach einer gründlichen Analyse in erster Linie Sicherheit und erst im Anschluss daran eine zufriedenstellende Rendite steht. | Benjamin Graham | Firmenanalyse |
| Geduld ist die oberste Tugend des Investors. | Benjamin Graham | Psychologie |
| Kaufe eine Aktie, als würdest du das ganze Unternehmen kaufen. | Benjamin Graham | Firmenanalyse |
| Strebe nicht nach dem schnellen Dollar. Suche nach Unternehmen, deren Aktien du ein ganzes Leben lang halten kannst. | Benjamin Graham | Anlagehorizont |
| Kaufe niemals eine Aktie, nur weil sie gerade gestiegen oder gefallen ist. | Benjamin Graham | Psychologie |
| Man hat weder Recht noch Unrecht, weil andere derselben Meinung sind. Man hat Recht, weil die Fakten stimmen und die Überlegungen folgerichtig sind. | Benjamin Graham | Psychologie |
| Wenn die Verluste minimiert werden, erzeugen durchschnittliche Gewinne überdurchschnittliche Ergebnisse. | Benjamin Graham | Risiko |
| Wenn man billig einkauft, muss man Geduld mitbringen und abwarten, bis der Markt einem zustimmt. | Joel Greenblatt | Anlagehorizont |
| Value-Investoren sollten bei den hässlichen, versteckten und unbeliebten Aktien suchen. | Bruce Greenwald | Psychologie |
| Als Faustregel gilt: Eine Hausse dauert etwa dreimal länger als eine Baisse. Vergeuden Sie nicht ihre Zeit mit Timing, sondern nutzen Sie Baissen für Käufe. | Gottfried Heller | Market-Timing |
| Die größten Gewinne macht man mit Aktien, deren Börsenkurs unter dem wahren Wert des Unternehmens liegt. | Gottfried Heller | Firmenanalyse |
| Laufen Sie keinen Modetrends hinterher. Wenn alle an der gleichen Stelle nach Gold suchen, sind die Chancen, dass Sie etwas finden, sehr gering. | Gottfried Heller | Psychologie |
| Du musst Aktien kaufen, wenn sie keiner haben möchte. Das ist das wahre Geheimnis. Es klingt sehr einfach aber es ist wirklich schwierig in die Tat umzusetzen. Wenn alle etwas hassen, dann kaufst Du es. Und dann, wenn jeder die Aktie haben möchte, verkaufst Du sie an sie. Genau das machen wir. | Carl Icahn | Psychologie |
| Wenn Sie langfristig in Aktien investieren, ist es eine sehr schlechte Idee, deren Kurse ständig zu beobachten, weil der Mensch empfindlich auf kurzfristige Verluste reagiert. Wenn Sie Ihr Geld täglich nachzählen, machen Sie sich unglücklich. | Daniel Kahnemann | Psychologie |
| Die Märkte können länger irrational bleiben, als du solvent. | John Maynard Keynes | Risiko |
| Drei Dinge treiben den Menschen zum Wahnsinn. Die Liebe, die Eifersucht und das Studium der Börsenkurse. | John Maynard Keynes | Market-Timing |
| Kapitalanlage besteht darin, die Erträge eines Vermögensgegenstands während seiner Laufzeit vorherzusagen. Spekulation besteht darin, die Psychologie des Marktes vorherzusagen. | John Maynard Keynes | Market-Timing |
| Wenn sich die Fakten ändern, ändere ich meine Meinung. | John Maynard Keynes | Firmenanalyse |
| Das Risiko, in Aktien zu investieren, ist auf lange Sicht viel niedriger, als nicht in Aktien investiert zu sein. | Michael C. Kissig | Risiko |
| Der Totalverlust ist die hässliche Schwester des Turnarounds. | Michael C. Kissig | Risiko |
| Investieren ist... wie das Pflanzen eines Baumes. | Michael C. Kissig | Anlagehorizont |
| Sinnvolles Investieren ist... einfach mal nichts zu tun. | Michael C. Kissig | Anlagehorizont |
| Ein gutes Unternehmen, zu teuer bezahlt, ist ein schlechtes Investment. | Roland Könen | Qualität und Preis |
| Erzähle mir die Vergangenheit und ich werde dir die Zukunft erkennen. | Konfuzius | Firmenanalyse |
| An der Börse wird immer das gleiche Theater gespielt, nur mit verschiedenen Darstellern. | André Kostolany | Psychologie |
| An der Börse ist alles möglich. Auch das Gegenteil. | André Kostolany | Risiko |
| An der Börse muss man nicht alles wissen, nur alles verstehen. Und auch wenn man alles versteht, muss man nicht alles mitmachen. | André Kostolany | Firmenanalyse |
| An der Börse sind zwei mal zwei nicht vier, sondern fünf minus eins - und man muss die Nerven haben, dieses minus eins auszuhalten. | André Kostolany | Psychologie |
| Bargeld in der Tasche und gleichzeitig die Absicht zu haben, bei niedrigen Kursen in die Börse einzusteigen, ist dasselbe Vergnügen, wie hungrig zu sein und sich auf dem Weg in ein Restaurant zu befinden. | André Kostolany | Kapitalreserve |
| Börsengewinne sind Schmerzensgelder. Erst kommen die Schmerzen, dann das Geld. | André Kostolany | Risiko |
| Das große Geld kann man an der Börse nur auf lange Sicht und mit antizyklischem Verhalten machen. Dazu braucht es Disziplin, Mut und Erfahrung. | André Kostolany | Anlagehorizont |
| Das Verhältnis von Wirtschaft und Börse ist wie das eines Mannes auf einem Spaziergang mit seinem Hund. Der Mann (Wirtschaft) geht stetig voran, der Hund (Börse) rennt vor und zurück. | André Kostolany | Volkswirtschaft |
| Die beiden schwersten Sachen an der Börse sind, einen Verlust hinzunehmen und einen kleinen Profit nicht zu realisieren. Am schwersten aber ist es eine selbständige Meinung zu haben, das Gegenteil von dem zu machen, was die Mehrheit tut. | André Kostolany | Psychologie |
| Die Börsenspekulation ist wie eine Skatpartie: Man muss mit guten Karten mehr gewinnen als man mit schlechten Karten verliert. | André Kostolany | Firmenanalyse |
| Geld ist der Sauerstoff der Börse. | André Kostolany | Volkswirtschaft |
| Hat man Aktien, so zittert man, sie könnten fallen; hat man keine, so zittert man, sie könnten steigen. | André Kostolany | Psychologie |
| Hat man eine schlaflose Nacht wegen eines Börsenengagements, soll man es sofort auflösen. | André Kostolany | Psychologie |
| Ich weiß nicht, was morgen sein wird, aber ich weiß, was gestern war und heute ist, und das ist schon sehr viel. | André Kostolany | Firmenanalyse |
| Investiere bei einem Goldrausch nicht in die Goldgräber, sondern in Schaufeln. | André Kostolany | Stock-Picking |
| Wenn alle Spieler auf eine angeblich todsichere Sache spekulieren, geht es fast immer schief. | André Kostolany | Psychologie |
| Investieren ist nicht einfach. Das war es nie, das wird es niemals sein. Wer immer es dafür hält, ist dumm. | Charlie Munger | Firmenanalyse |